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证券价值投资——(五)

 

如何成为一个成功的价值投资者

一、培养合适的性情——理性处事

一个成功的投资者最需要具备的是什么?不是高智商,不是高学历,而是性格。巴菲特认为:“你不需要有很高的智商,你用不着同时下三盘国际象棋,或者同时打二副桥牌,你需要一种性情,无论是群居还是独处,你都能够做到从容自若。”

成功的投资者不是比别人更聪明,而是比别人更具备合适的性情,比别人更能理性地看待问题。合适的性情,主要体现在独立思考,恪守常识(价值判断),耐心操作,自守铁律这必不可少的几个方面。

二、耐心操作

股市是个美妙的地方,可以让你花1元钱买到价值2元甚至5元的东西,前提是你必须要有耐心。

为了等待迪斯尼的投资机会,巴菲特关注了30年;为了等待白银的投资机会,同时等待了30年,功夫不负有心人,这一等待让他等来了白银价格650年的最低点;对于可口可乐这家绝无仅有的大蓝筹,巴菲特关注了52年,直到1988年,才将其纳入自己的重仓。

数据统计显示,股票市场每10年有一次改变人生轨迹的重大机遇,如沪指1991年成立时的100点;1994年大熊市的325点;2005年的1000点。每二年或四年有一次较大机遇。你只要找到你的投资猎物——投资标的,然后耐心地等待它进入你的伏击范围——目标价格之后果断出击。

三、独立思考

投资世界,纷繁嘈杂,掌握并坚守正确的投资策略和价值判断,独立思考,必不可少。

独立思考,源自于勤奋的学习,博览群书的阅读,扎实的知识基本和丰富的生活阅历,通过阅读巴菲特等投资大家的文章,掌握他们悟出道理中的精彩部分,并形成自己的观点和看法,才可以拒绝狂热、流行、贪婪和恐惧。

四、恪守常识(价值判断)

投资如做人、投资先做人,生活中的许多常识同样适用于投资。“天下没有免费的午餐”,偶尔地吃上一顿,并不表示可以长此以往,不管你从事任何行业,都要坚持不熟不做,投资尤其如此,只有通过持续不断的努力,加上时间的锤炼,才能够练就取得成功的投资本领。

“是诱惑就不是机遇,”股市差不多每天都有涨停,股评家也有荐不完的黑马,但这些诱惑看似机遇,实是陷阱,一个简单的道理,真掌握了发财的诀窍,还会四处宣扬?真有这么多涨停黑马可以抓住,岂不富可敌国?盖茨和巴菲特的宝座,只怕早已易主。

“投资市场不是比谁赚的多,而比谁活的久”。投资成功的关键不是一时暴利,而是持续稳健增长。一个两个涨停,甚至短时间翻倍,你也许可以做到,以后呢?第一不能亏损,第二还是不能亏损,这是价值投资者永远坚守的信条。

五、自守铁律

麦当劳的缔造者雷·克罗克,在总结自己的成功时,得出发自肺腑的体会:使得一个人在人生成就和事业成功方面,卓尔不群,超脱于芸芸众生之上的最基本因素是:他强大的自律能力!

好观点、好策略固然重要,但更重要的是,良好的自我控制能力和不折不扣的执行能力,否则,策略也只是策略,计划也终归是计划,结局依旧是纸上谈兵。股市中,那些缺乏自律的人,造概念、探消息、挖题材,跟流行、追热点、抓涨停,整天在股市强进杀出,投资成绩地惨不忍睹。还有诸多早已知晓巴菲特价值投资奥妙的投资人,业绩并不理解,主要原因是在于缺少理性和自律,不能够铁血执行,以至于看得对做不对。

价值投资者贵在坚守自己正确的价值投资策略:只买进价格低估的优质公司,长期来看,千磨万击仍成长,无论东西南北风。对于那些短期狂炒的题材,概念股心如止水,视如不见。这样的心态,不经过长时间的修练,不具备超人的毅力,极难做到。

巴菲特的成功,不是他的智商和学历比别人更高,而是他的更改和自律更强,加上伟大的战略执行能力,才铸就了他的辉煌。如果你想在中国股市长久生存,并且借此走向康乐,那么,从现在开始,锤炼你的自律能力。

 

 

本文摘自由中国证监会天津监管局主办,天津市证券业协会编辑之——《投资者保护宣传系列手册》,希望能够引导投资者树立正确的投资理念,增强风险防范意识。